7月下旬国际化工巨头亨斯迈发布调价通知，对欧洲非洲中东区域MDI产品上调250欧元/吨，自8月1日起执行。国内TPU龙头美瑞新材也宣布即日起各牌号TPU产品价格上调1000元/吨。两则涨价函同步发布，显示聚氨酯产业链出现明显积极信号。

　　一份研报观点认为，供需偏紧叠加地缘催化，MDI和TPU有望共同驱动聚氨酯行业景气向上。研报指出，截至7月24日MDI价差年内均值达1.23万元/吨，较去年提升5%，盈利中枢已显著上移。需求端数据显示，6月国内纺服家电零售额环比分别增长3%和28%，聚合MDI上半年出口同比增23%，6月出口量同比增56%，出口正逐步恢复。供给端则有多套海外装置7-8月集中检修，同时中东地缘风险推高不确定性，进一步支撑价格上行。
　
　　研报认为，TPU景气同样持续回暖。基本面来看，TPU薄膜价差同比提升19%。制鞋、薄膜和医用领域保持稳定增长，制鞋替代EVA和PVC的趋势明显，户外与医疗需求增速高于行业平均。人形机器人新兴应用打开新空间，预计2025-2030年全球出货量复合增速达95%，中国厂商占据领先地位，为国内TPU企业提供放量机会。原料成本上涨也推动企业积极挺价。
　
　　整体看，聚氨酯产业链供需格局优化与多点需求共振，正形成较强盈利支撑，相关龙头公司有望充分受益。